险资二季度扎堆调研科技医药股热门股长春高新被调研频次最高( 二 )

周期股调研热度
“昙花一现”
险资在今年1-2月份曾密集调研石油、钢铁、化肥等周期股。今年1-2月份，险资对石油、化工、钢铁、建材等顺周期行业的调研频次占比一度达到调研总频次的46% 。不过，今年二季度以来，险资调研转向逆周期的科技、医药、消费等行业。总体来看，险资对周期股的调研属“昙花一现” 。
拉长时间线来看，《证券日报》采访人员据数据统计，2020年险资调研的主要方向也集中在科技、医药、消费等板块，周期股调研频次占比不到三成，去年险资调研频次最高的前10只个股分别为迈瑞医疗、海康威视、汇川技术(300124)、京东方A、一心堂(002727)、德赛西威(002920)、珠江啤酒(002461)、卫宁健康(300253)、吉比特(603444)、利亚德(300296)，均为逆周期板块个股。
为什么会出现这种现象？从根本上来说，当经济由周期性行业引领时，股市的周期性就较强。当中国经济由科技创新、消费升级等弱周期行业引领后，股市的周期性就会减弱。
“中国经济已发生根本性、结构性变化。过去，伴随改革开放带来的城镇化进程，中国经济主要由地产、钢铁、建材等传统周期行业所带动。这些行业具有资金密集的特征，需要大量贷款，其盈利周期往往与货币政策呈现较强的相关性。然而现在，中国改革开放已经走过40年，地产、基建和传统周期行业的黄金时代已经过去，中国的支柱产业发生了根本性变化。现代人的生活水平提高后，引领中国经济的不再是强周期的行业，而是在科技创新、消费升级等驱动下，满足现代人个性化需求的产业，这些产业的经营周期与货币政策呈现较弱的相关性。” 段国圣如是说。
同样，太平资产管理有限公司副总经理徐钢表示，保险资金开展权益投资本质上是对社会变革的认知，从发达经济体的实践来看也是如此。从投资回报看，从2010年至2020年前三季度，信息技术(电讯服务)、消费以及健康医疗在美国、欧洲和日本的行业指数累计回报均位列前三，这也符合上述国家过去10年经济结构的发展和变化趋势。从我国来看，险资权益投资要聚焦经济结构转型方向，聚焦优质行业龙头。中国市场蕴含着丰富的投资机会。当前，中国庞大内需市场的消费升级、国产替代以及科技创新和产业升级是经济发展的三大趋势，相关产业的发展变革方兴未艾。保险资金要发挥投资周期长的优势，将投资重点聚焦于经济结构转型升级的方向。
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（文章来源：证券日报）
(责任编辑：DF544)

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