“30亿市值不接待”背后：注册制下炒壳已无市场( 二 )

进入2021年，A股分化行情愈演愈烈，年初大消费为主导的大盘蓝筹行情继续上演，行业龙头成为资金关注的主要对象。春节以后，虽然大盘蓝筹股出现一定程度回调，但从市场成交情况看，资金仍主要扎堆在大盘股中。
数据显示，2021年以来，市值在1000亿元的公司有137家，仅占A股上市公司总数的3.33%，但日均成交额却达2745.43亿元，占比30.96% 。A股近50%的公司市值在50亿元以下，日均成交额仅为968.04亿元，占比也仅有10.92% 。市值在1000亿元以上的公司，今年来平均每家日均成交额达20.04亿元，是同期A股公司平均额的9倍，也是市值低于50亿公司的39倍。两极分化之下，反映的是A股市场上尾部的小市值公司正被边缘化，这也是目前A股的新生态。
从各市值区间个股日均成交看，这一现象更为明显。相对港股而言，A股流动性更好，近年沪深股通的开通为A股提供不少增量流动性，A股逐步与全球资本互联互通。从近年外资涌入个股看，白酒、医药、家电等稀缺股票是其关注重点，这也引领着国内资金向行业龙头股看齐，越来越多投资者开始热衷于持有流动性较好的大盘蓝筹股。
数据显示，今年来，A股资金正越来越向头部公司靠拢，在价值投资理念引导下，A股市值结构“马太效应”愈发明显。正如上述机构所言，目前日均成交额不足千万的情况集中出现于50亿元市值以下的公司中，其中ST个股成交在两市日均成交额中可谓垫底，有的ST股成交额甚至在100万元附近徘徊。
公司市值规模太小，没有交易量，上市公司邀请机构调研被否，无疑是件令人尴尬的事情。大市值、好赛道，机构调研乐此不疲，低市值、传统行业机构却少有出现。据证券时报采访人员统计，今年来，共有783家上市公司获得机构调研，总市值位于100亿元至500亿元的上市公司中有30%的公司能获得机构关注，50亿元以下市值的公司机构调研占比仅有不到10% 。
从各市值区间平均每家上市公司获机构调研数量看，头部企业更获机构青睐。数据显示，总市值大于1000亿元的上市公司中，机构参与调研，平均都能获得122家机构关注，市值低于50亿元的公司虽然也有机构参与调研，但相对大盘股，可谓寥寥无几。
此外，采访人员观察总市值50亿元以下的公司机构调研情况发现，获调研的公司多数在近年上市，2020年上市的公司相对较多。公司上市初期，机构对企业基本面了解还有一定欠缺，通过调研能增进对公司的了解。
投资者关系管理
不能“临时抱佛脚”
随着注册制的推进，上市公司家数增长，改变了以往由卖方主导、新股发行供不应求的局面。在此情况下，投资者关系管理服务更显重要。上市公司的投资者关系管理工作的主动性、专业性将进一步增强，并将随着注册制的完善而不断深化。
【“30亿市值不接待”背后：注册制下炒壳已无市场】爱尔眼科董秘吴士君向证券时报采访人员表示，不管市值高低，公司本身做到公开透明，让投资人充分了解，是每一家上市公司应该做到的。积极良好的投资者关系需要持续、大量的工作，长期互动才有良性循环，“我们左右不了投资人的想法，但可以影响他们的判断，怎么影响？就是靠平时全方位地展示我们所做的事情，内在价值必然会体现在公允价值上。真正做好了该做的事，花香蝶自来。”
爱尔眼科是A股中较早开设投资者关系公众号的，里面包含有活动资讯、互动问答等模块。吴士君表示，投资者要了解一家公司，光看定期报告肯定是不够的，定期报告只是结果，平时公司各方面的动态情况也要展示。