上市公司价值评估四种方法公司估值的常用4种方法

常用的相对估值法有市盈率估值法、PEG估值法、市净率估值法以及市现率估值法，这4种估值方法中又以市盈率估值法最为常见。下文将做详细介绍。但是开始前我们先说下绝对估值法。
一、什么是一家公司的价值？
有本书叫《股市真规则》，可看作是投资的入门书，该书中对公司价值是这样介绍的：
经济学家欧文费雪为我们回答了这个问题：股票的价值等于它未来现金流的折现值，不多也不少。
公司通过把资本投出去产生收益创造经济价值，一些收益补偿了营业费用，另外一些用于公司的再投资，其余的就是自由现金流。
我们应该关心自由现金流，因为它是每年能从公司业务中拿出来而不会损害经营的资金。一家公司可以以各种方式运用自由现金流为股东创利润。
①自由现金流可能以股息的方式支付给股东，派发股息本质上是把投资者在公司里的一部分收益转化成现金；
②同样自由现金流也可能用于回购股票，这样做能明显减少股票数量也因此将提高每位股东的所有权百分比；
③或者，公司可能保留自由现金流并把它投资在公司业务中。
这些自由现金流给公司带来投资价值。
现金流当前价值的计算反映的是对未来现金流的调整，它反映这样一个事实：我们计划在未来收到的现金比我们现在收到的现金价值低。

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为什么未来的现金流没有当期的现金流值钱呢？
首先，我们今天收到的现金可能被投资出去赚取某种利润，而我们在收到未来现金流之前不能把它用于投资。这就是货币的时间价值。
第二，有可能我们永远也收不到未来的现金流，而且我们需要为风险做出补偿，这就是“风险溢价” 。
货币的时间价值本质上就是未来收到现金相对于今天收到现金的机会成本，它常常用政府债券支付的利息率表示。美国政府几年后必须支付给我们政府债券的利息是确定无疑的。
当然，没有多少现金流和来自政府的现金流那样确定，所以我们需要添加一个额外的溢价，来补偿我们可能永远收不到已经承诺给我们的现金的风险。政府债券利率加上风险溢价，就是折现率。
二、市盈率估值法
市盈率PE＝股价÷每股收益，是给企业估值时最常用的指标。
1、市盈率的三种分类
根据每股收益选择的数据不同，市盈率可分为三种：静态市盈率；动态市盈率；以及滚动市盈率。其中：
动态市盈率选用的是当期或以后的每股收益预测值。预测股价、对股票估值时一般采用动态市盈率；
静态市盈率选用的是上一个报告期的每股收益。判断持股风险时，如果是在年初，可采用静态市盈率；下半年通常采用动态市盈率或滚动市盈率。
滚动市盈率选用的则是滚动每股收益。
2、市盈率的衍生指标
市盈率的计算是以每股收益为分母，是建立在企业业绩的基础之上的；但是市面上由市盈率衍生出了很多指标，只看预期不看企业业绩，比如市梦率、市胆率和市傻率。
（1）市梦率
一个企业股票的市盈率高得吓人，就像做梦一样，这就是市梦率。市梦率不以企业是否赚钱为依据，如科创板上的很多医药股和科技股。
（2）市胆率
人有多大胆，比率就有多大产。只要胆子大，400倍的市盈率也不算什么。市盈率等于10，意味着10年可收回投资；如果市盈率等于100，则意味着收回投资需要100年。
（3）市傻率
市傻率＝股价÷股市新开户数。到了牛市的末期，随着新开户数越多，“市傻率”的分母变得越大；但是此时股民们反而觉得估值越来越低，都想着赚最后接盘的人的钱，结果自己就是最后的接盘侠。

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