证券ETF7月净流入16.86亿元机构：券商处于a+β共振的时间窗口

7月15日，券商板块集体下跌，但成交额过亿，交投活跃。数据显示，截至收盘，证券ETF(512880.SH)跌2.61% ，成交额13.57亿元，换手率为4.26% 。值得一提的是，截至7月14日，证券ETF、券商ETF(512000.SH)获资金连续10日净流入。
具体而言，数据显示，截至7月14日，券商ETF实现连续10个交易日份额连续净增长，合计份额增长14.07亿份，估算资金净流入12.74亿元；证券ETF同样获资金连续10日净流入，居全市场同类标的前列。
数据显示，截至今日收盘，证券ETF、券商ETF当日最新份额分别为349.95亿份、258.84亿份，预估规模分别为321.61亿元、22783亿元，在沪深两市所有行业ETF规模排名中居冠、亚之位。
7月以来，证券、银行相关ETF获资金青睐。数据显示， 7月至今，证券ETF、券商ETF净流入额分别为16.86亿元、13.62亿元，份额分别增加了13.09亿份、12.3亿份。然而， 7月1日至今，证券ETF和券商ETF均跌超8% ，呈现出越跌越买的态势。
从指数标的来看，证券ETF和券商ETF跟踪标的为证券公司(399975.SZ) ，前十大权重股包括东方财富（300059）(300059.SZ)、中信证券（600030）(600030.SH)、海通证券（600837）(600837.SH)、华泰证券（601688）(601688.SH)、国泰君安（601211）(601211.SH)等。指数回报方面，该指数7月以来下跌8.7% ，近一年下跌18.27% ，同期沪深300分别下跌5.27%、17.53% 。
有市场人士分析，随着本轮疫情已进入扫尾阶段，利好政策持续出台，各地有序推进复工复产，市场经济复苏预期渐起， A股市场行情正逐步回暖，反弹趋势明显。受此影响，作为牛市旗手的证券板块股价迎来持续修复， 5月以来，券商指数逐渐攀升，上半年末收于117163.60点，相较于4月最后一个交易日上涨13.03% 。当前经济持续复苏的趋势明显， A股在经历了上半年震荡筑底后呈现出较强的韧性， 7月份以来大盘有所回调，布局证券板块或许正当其时。
展望下半年的投资机会，天风证券（601162）认为，券商当前正处于alpha+beta共振的时间窗口。随着全面深化资本市场改革的有序推进，预期全市场注册制即将落地，这将为券商带来投行、投资、经纪的alpha增量，在分子端推动券商行情的产生；另一方面，当前宏观环境整体处于宽松区间，疫情影响犹在，预期宏观宽松的环境有望持续，将为券商板块带来分母端的beta投资逻辑。
【证券ETF7月净流入16.86亿元机构：券商处于a+β共振的时间窗口】中信证券研报则指出，证券板块估值位于2018年以来20%分位数，仍有修复空间。ROE是证券行业板块估值的核心驱动因素，预计2022年证券行业ROE在5.5%-6%左右，较2018年ROE增长63.2% ，较2021年下降22.7% 。近三年，随着财富管理与去方向性投资业务的发展，证券行业ROE抗波动性逐步提升，有望推动头部券商估值修复。在板块估值修复的驱动下，给出证券行业选股的两条逻辑主线：受益于行业供给侧改革的综合券商；财富管理赛道的优质公司。

证券ETF7月净流入16.86亿元 机构：券商处于a+β共振的时间窗口

证券ETF7月净流入16.86亿元机构：券商处于a+β共振的时间窗口