“美团买菜”背后的流量焦虑( 三 )

2018年在上市仅一个月后，美团就重新调整了组织架构，在美团到店和到家两大事业群之外，针对新业务独立出小象和快驴（to B）两个事业部，足见美团对生鲜业务的战略性布局。
但生鲜业务毛利率颇低，即便是年营收超700亿元的永辉超市净利率也仅为1.41%，每日优鲜CEO徐正甚至形象地将生鲜零售比喻为”撅着屁股捡钢镚” 。
美团加速布局生鲜业务，无非看重高频消费背后的流量补给——手机菜篮子是本地生活服务的最佳入口。而以三餐饮食高频消费带动旅游、酒店等低频消费，实现本地生活服务的横向链接，大概率是美团的野心。
但在流量逻辑下，美团新业务尚无反哺能力，短期内仍需抱紧美团外卖的大腿。
美团2019年Q3财报显示，虽然餐饮外卖业务交易金额同比增长了40%，但餐饮外卖占总营收比重也从54.9%增长至57.5%，足见美团对餐饮外卖业务的倚重。
对此有分析人士认为，即便美团实现盈利，也仍然是一家依靠流量存活的公司。至于”买菜””生鲜”等新业务，其流量也是依靠餐饮外卖流量入驻的新市场所带来的。
一个难以忽略的事实是，餐饮外卖这个流量池也并非取之不竭。
虽然美团餐饮外卖收入仍保持增长，但细究下来，其业务同比增速放缓趋势明显。2019年Q3美团餐饮外卖营收同比增长40%，而这一增长速率在2018年为54.4% 。
这也从侧面反映出，整个外卖行业都在面临增长瓶颈。
根据易观发布的《2019Q3互联网餐饮外卖行业数字化进程分析》，2018年Q2、Q3，餐饮外卖市场交易规模还能保持45.7%和40.8%的环比增长，到2019年的Q2、Q3，其环比增长率则下降为23.1%、11.0% 。
流量红利枯竭之余，美团还将面临边界扩张带来的组织和管理难题。
在TMT评论人王如晨看来：从逻辑上看，企业的扩张没有边界，但一个组织是有边界的，毕竟市场和企业服务仍有天花板。
资本市场的确需要新故事，但比起为流量账单而焦虑，美团也许更需要在向新业务全速奔跑前，稍作整顿再出发。