基金＂一对多＂遭遇产前阵痛

编者按：备受基金公司期待的“一对多”业务在接近诞生之际遭遇阵痛。因为代销渠道分成的矛盾让几大银行的暗中抵制成功，而各路诸侯打响的客户保卫战无形之中也增添了它“顺产”的阻力。但据悉，监管部门的态度并未动摇，本周小规模试水可能性大增。      据媒体报道，因监管部门反对给代销渠道分成，国内几大行暗中抵制，原本预期上周末会拿到批文的基金“一对多”业务最终被推延。
   据透露， 8月21日监管部门统一退回了各基金公司递交的专户材料，一些基金公司不得不将代销渠道转向中小银行，以求快速通过监管部门“备案” 。       而就在24日，有消息称证监会已紧急就银行代销渠道召集沟通会。预计最早一批“一对多”专户，可能在本周三、周四拿到批文。但重新报备后，一些基金公司的报单数量大大减少，基金“一对多”专户首批的规模可能会远低于预期。
   监管层否决银行提成
   由于“一对多”的资金门槛由“一对一”专户的5000万元降低至100万元，各家基金公司此前斗志昂扬。但上周五，专户材料突然被监管部门统一退回。而监管部门“反对”的起因，则是作为渠道销售的商业银行分成。
   根据“一对多”业务有关规定，该业务可不收取申购、赎回费，但管理费率、托管费率应不得低于同类型公募基金的60% ，并可提取不高于所管理资产在该期间净收益的20%的业绩报酬。
   但对于不收取申赎费用的基金“一对多”业务，银行与基金公司达成的协议是：不仅大部分管理费归银行所有，且一旦盈利，不少基金公司取得的20%业绩提成中， 5%归银行所有，一些分成甚至高达10% ，即提成必须对半分。
   这一庞大的分成计划，让监管部门“心惊” ，因为这也意味着，众多基金公司可能在业务开展之初处于亏损状态。      各路诸侯打响客户保卫战     由于在进入门槛、销售方式以及投资灵活性上，与目前信托公司发行的阳光私募非常相似，业界之前普遍注意到， “一对多”的出现将对私募基金领域产生直接的冲击。
   “相比于私募基金，券商特别是券商经纪业务部门可能受到的冲击，是不可忽视的。”8月21日，谈及即将开闸的基金“一对多”业务，北京一家知名券商经纪业务高层指出， “一对多”产品的进入门槛为100万，与目前大部分券商营业部50万-100万交易市值的核心客户高度重叠。据悉，目前以信托为代表的私募机构，通过银行渠道发行产品，其业绩提成大约是5个点，即如果盈利，私募将收取20个点的盈利提成，其中5个点返还给银行。业内人士认为，私募如此的代销费用让银行已经“吃”习惯了，自然不会接受一对多的分成模式。
   而各大券商也已经数次提醒客户经理要注意，基金“一对多”产品对券商核心客户争夺的新课题。深圳一家知名券商经纪业务总监感叹， “券商营业部核心客户将遭遇‘一对多’冲击的事实已经摆在每家券商的面前” 。这也无形之中增加了基金“一对多”业务试水的阻力。