李迅雷：五月会否慢慢变红？最拖累A股指数的是券商、保险( 五 )

股票市场的短期表现则与公募基金募集热度高度相关。而国债收益率下行可能与金融机构间的资金空转有所回升有关。上个月(4月2日)的讨论周会中，唐军提到“中泰时钟构建的衡量资金空转的指标(银行业资产负债表扩张速度与社融增速的差)明显回升，从历史统计规律来看，短期利好利率债。”而随着经济的恢复，要求银行让利实体经济的力度边际减弱可能是资金空转指标有所回升的背后原因。
王仕进认为，接下来几个月关键看美国实际利率的走势是上升还是下降，这是当前决定美股估值走势的核心变量。一方面，美联储认为通胀是暂时的，不会轻易干预名义利率，另一方面，通胀预期使得市场加息预期抬升，波动率明显回升。
全球市场在三季度的风险要大于二季度，而A股权重股的提前调整变向提供了指数安全垫，行业配置方面，建议关注券商、军工和TMT的超跌反弹机会，而前期过热的周期股可能会向海外定价端倾斜。
徐驰同样看好二季度A股表现，继续看好：1)大金融等为代表的低估值蓝筹；2)全球定价的有色、能化；3)受益于IPO放缓与订单扩散的中证500中个股等。
（文章来源：李迅雷金融与投资）
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