八大券商主题策略：钢铁股的疯狂能持续多久？还能否介入？标的名单来了( 二 )

对于特钢投资建议，特钢是板块性机会，重点关注全球特钢龙头中信特钢以及天工国际(港股)、久立特材、永兴材料(特钢+新能源)；关注受益于军工行业发展的高温合金标的ST抚钢以及钢研高纳。【点击查看研报原文】
中泰证券：中报前可逢低布局半年报超预期的交易性机会
根据3月钢产量数据测算的当月钢铁需求较2019年3月增长8.7% ，增速较1-2月均放缓，考虑到外需强劲， 3月钢材净出口较19年增长14.5% ，实际上3月内需增速放缓幅度更多。需求增速的回落值得重视，从高频数据看，最近一周的钢材表观需求、建筑钢成交量同比也较前期显著放缓。疫情后的需求上行可能已经接近尾声，但因为真实需求绝对水平仍处在高位，加上投机需求较强，因此市场尚未实际感受到降温，但按目前的增速放缓趋势，需求景气度的实质下行只是时间问题。供应方面市场预期未来将有更多区域加入限产行列，如能实现，短期钢铁供应将进一步短缺。在需求周期向下拐点出现前，行业仍将受益于供应限产，二季度行业盈利有望重回历史峰值，中报前可逢低布局半年报超预期的交易性机会，关注标的宝钢股份、华菱钢铁、方大特钢、南钢股份、三钢闽光、韶钢松山、马钢股份等。【点击查看研报原文】
兴业证券：钢材盈利继续维持高位行业高质量发展正当时
产能、产量双控，强调有效供给，钢铁进出口出现新发展格局，钢材盈利继续维持高位，行业高质量发展正当时。年初，国家提出压减粗钢产量，随后全行业政策执行力度空前。三类产量被重点限制：①2016年以来的违规新增及产能置换不规范项目的产量； ②环保治理水平差的及非规范企业的产量；③限生铁产量实现限粗钢产量。两类企业产量同比不增加即可，不作过多限制：①达到超低排放A级的企业；②电炉短流程炼钢企业。另一方面，在近年需求仍有增长的情况下，既减产量，又要保证有效供给，就要减少钢铁产品出口、增加进口，钢坯等初级原料的进口或增加，高附加值、高技术含量产品的出口有望进一步增加，实现钢铁领域的国内外“双循环” 。
在需求增加、价格上涨的背景下，钢材利润继续维持高位。我国钢铁行业正走在高质量发展的路上，看好环保钢企和拥有高附加值产品钢企未来的发展。维持行业评级“推荐” 。1)普钢建议关注估值低、分红高，下游多元分散风险的中厚板标的：华菱钢铁、南钢股份；建议关注成本优势显著、盈利能力强的长材标的：方大特钢、三钢闽光；2)特钢建议关注：中信特钢、永兴材料、久立特材；3)建议关注高温合金标的：抚顺特钢、应流股份。【点击查看研报原文】
平安证券：钢材价格上涨势头短期可能还会持续
本轮钢价上涨还能持续多久？短期来看，国内货币仍然维持“不急转弯”基调，但中期来看货币政策转弯、回归中性是趋势，市场对此也多有预期。值得关注的是，从 3 月中旬到 4 月中旬，连续 4 次高层会议都提到了大宗商品价格快速上涨的问题，政策调整节奏是否加快值得关注。从国外来看，美国 3 月份非农数据大超预期，同时疫苗接种速度快速提升，美国经济复苏节奏加快，美联储官员开始讨论缩减 QE 问题。整体来看，美国无限量化宽松政策已进入下半场，退出时间或许已在路上。整体来看，钢材价格上涨势头短期可能还会持续，但不会太久， 6月份或将迎来拐点。