八大机构论市:工业周期板块配角转主角 周期赚的钱也是钱

摘要上周沪指收跌0.97%,本周A股将如何运行?我们汇总了各大机构的最新投资策略,供投资者参考 。

八大机构论市:工业周期板块配角转主角 周期赚的钱也是钱

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上周沪指收跌0.97%,本周A股将如何运行?我们汇总了各大机构的最新投资策略,供投资者参考 。
中信证券:平静期内主配角转换 工业周期板块配角转主角
平静期内政策继续保持平稳,不会因阶段性扰动因素转向;国内信用周期见顶,但宏观经济复苏依旧有韧性;上市公司一季报期既是工业周期板块自身景气兑现的窗口,也是国资企业治理水平持续提升的起点,工业板块将成为平静期内新的市场主角,对市场形成有力支撑 。
海通策略:今年机会将大于风险 重视“中国智造”
①历史上单边熊的年份均处于盈利下降周期,今年盈利回升的正能量大于宏观流动性略紧的负能量,类似强版10年 。②借鉴历史,市场调整后往往出现新方向,本次重视智能制造,是转型升级主线的扩散 。③智能制造业绩望更强源于:科技赋能制造、疫情使得全球产业链重构、温和通胀阶段制造业盈利扩张 。
国君策略:短期仍是震荡格局 当下应把握一季报
国君策略团队4月11日发布研报指出,周内上证指数创近一月新高,但仍距3500“差一口气”,本轮反弹难言趋势性行情,短期仍是震荡格局 。考虑到历年4月均是一季报对股价影响最大之时,故当下正是把握一季报的决胜之机,兵贵神速 。透过盈利预测变化对一季报进行前瞻,钢铁、煤炭、有色、银行、化工盈利高增概率较高 。一季报只是起点,往后看出口链、消费服务、制造业投资甚至地产链等均值得持续关注 。
华泰Q2策略:仍在右侧 以小胜大
Q2,A股港股的机会成本仍高,我们预计指数维持横盘震荡,下行风险约5%;Q2末~Q3,美债利率和美元指数大概率减压,我们预计盈利驱动A股港股上行空间10%~15%左右 。上行空间10%~15%、下行风险5%,意味着股指当前性价比高、市场仍在右侧,建议震荡中指数加配中证500、行业加配周期、制造,等待融资盘压力消化和三类潜在资金加配 。
开源策略:周期赚的钱也是钱
当前抢跑经济下行并无必要,价值类周期股正进入全面优势区间 。从PPI与PPIRM的关系看,仍在制造业盈利改善区间中,并不需要担心上游涨价会出现全局性的负面影响,但产业链中的利润分配正在往上游倾斜 。ROE的波动降低与中枢抬升构成了周期股产能价值上升的来源 。本轮周期股没有真正意义上的高PE时候,而相对高PE的时候也并无有人买 。“低PE时候卖”无从谈起,放心赚业绩的钱 。
方正策略:低价股策略何时有效
历史上共出现四次市场调整而低价股逆势上涨的行情,2007年10月、2010年12月开始的低价股行情发生在牛转熊的初期,2016年10月、2020年7月开始的低价股行情发生在牛市的中途调整期 。拉长时间来看,低价股获得持续超额收益的概率不大,阶段性行情持续时间在2-6个月,跑赢万得全A的幅度在10%-20%之间,持续时间长的低价股行情需要业绩的共振 。
安信策略:焦点从一季报超预期转向通胀超预期
安信策略研报认为,一季报是这个阶段A股最大的利好支撑,业绩预告即将于4月15日前披露完毕,一季报预期行情已进入尾声阶段 。预计通胀上行及边际收紧担忧将成为下一阶段市场的焦点,这将使得A股进一步面临估值修正压力 。A股在完成估值修正以前,战略上仍需以防御为主,整体配置结构要侧重于估值与盈利增长速度及空间匹配度高的品种,对于股票估值的容忍度需要比去年显著苛刻,并且选股需要向中小盘价值成长股进行延伸和下沉 。