摘要【免费研报精选:估值、盈利、政策三重利好 环保板块风口正起!(附标的)】天风证券指出,估值、盈利、政策三重利好:环保板块估值处于近十年来的历史低位,盈利状况已触底回升,“政策组合拳”紧迫性强,并且积极财政政策和专项投资推动行业资金面向好 。
今日(4月12日)A股三大股指开盘涨跌不一,盘初一度急拉表现,随后迅速回落,呈现脉冲式下探格局,弱势一览无遗 。从盘面上来看,轻指数重个股行情延续,煤炭、钢铁、电力、环保、海南、水产养殖等板块表现突出 。
中信证券分析,平静期内政策继续保持平稳,不会因阶段性扰动因素转向;国内信用周期见顶,但宏观经济复苏依旧有韧性;上市公司一季报期既是工业周期板块自身景气兑现的窗口,也是国资企业治理水平持续提升的起点,工业板块将成为平静期内新的市场主角,对市场形成有力支撑 。
在当前A股热点分散,板块轮动加剧背景之下,隐藏了可能的投资机会,精选部分机构研报,我们来一起看看到底有哪些主题,可供参考 。
【主题一】煤炭
兴业证券表示,供给方面,受安监因素影响,榆林地区部分矿开工率低,产地供应仍然延续紧张态势;需求方面,工业生产持续向好,日耗仍处高位;沿海库存可用天数仍处低位,煤炭消耗和补库基本平衡,库存变化不明显 。综上,淡季供给偏紧需求旺盛推高煤价,预计该局面仍会维持,煤价仍有支撑 。
开源证券认为,偏紧供给格局或将支持动力煤价偏强运行,短期内或受到需求小幅波动而形成震荡 。预计2021 年煤价中枢将明显上移,煤企业绩呈改善趋势,叠加高分红所带来的长期投资价值,我们持续看好煤炭股估值提升 。【点击查看研报原文】
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【主题二】钢铁
开源证券认为,由于2020年一季度受到疫情冲击,大多数上市公司业绩出现较大回落 。而2021一季度由于大宗商品出现明显上涨,叠加销量增长,预计板块一季报增长明显 。从已经公布的钢铁上市公司一季报来看,如太钢不锈、首钢股份、重庆钢铁等同比增幅远超市场一致预期,随着业绩预增截止日到来,我们预计会有更多上市公司主动披露一季报预盈情况 。从跟踪的分品种盈利情况来看,板材吨毛利改善最为明显,对应主要受益标的有宝钢股份、华凌钢铁、新钢股份、南钢股份等,其次由于3月以后建筑类钢材价格也出现大幅上涨,建材类钢企盈利或也将大幅改善,主要受益标的有方大特钢、三钢闽光、韶钢松山、凌钢股份等 。【点击查看研报原文】
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【主题三】环保
天风证券指出,估值、盈利、政策三重利好:环保板块估值处于近十年来的历史低位,盈利状况已触底回升,“政策组合拳”紧迫性强,并且积极财政政策和专项投资推动行业资金面向好 。
细分赛道价值凸显 。从污水处理板块来看,我国采取国资集团主导投资、环保企业提供专业技术服务的模式,帮助环保企业借助国资平台加强自身市场竞争力,有望在项目合作中加速环保企业的轻资产转型,更好地聚焦运营类业务 。在《十四五规划和2035 年远景目标纲要》明确提出水污染治理方向,污水治理领域需求空间加大,建议关注污水再生利用和水治理基础设施补短板规划 。
从固废处理板块来看,随着垃圾焚烧补贴政策趋于明朗及相关技术工艺优化与推广应用,垃圾焚烧吨发电量、吨上网电量不断提升,并且企业在建项目陆续达产,现金流及盈利能力有望改善,推动中长期行业盈利提升 。
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