八大券商主题策略：医药“小阳春”行情渐入佳境细分赛道龙头名单曝光( 二 )

天风证券：寻找超预期依然是获得超额收益的关键
医药行业相比于其他行业的优势最核心的体现为——行业景气度高且业绩确定性较高，因而我们建议从中期维度去看待企业的变化趋势，一个较为简便的定性方式是设想公司“3-5年之后所呈现出的状态”，与此同时，我们认为单纯PE值的高低本身并不是买入或者卖出的理由，预期的变化才是，如何寻找超预期依然是获得超额收益的关键。
近期建议选股思路(按先后顺序)：1)策略思维精选“性价比板块”：①医疗服务(国际医学)、②医美(四环医药、华东医药)、③行业龙头(迈瑞医疗、恒瑞医药)、④连锁药店(一心堂、大参林、老百姓)；2)优质民营医疗服务：爱尔眼科、锦欣生殖(H)、通策医疗；建议关注：海吉亚医疗(H)；3)创新药及产业链：凯莱英、药明康德、信达生物(H)、泰格医药；4)美好生活类产品：长春高新、智飞生物、康泰生物、欧普康视、片仔癀；5)中国优势-全球市场类产品：迈瑞医疗、南微医学、英科医疗。【点击查看研报原文】
光大证券：小阳春行情渐入佳境核心资产与二三线齐发力
小阳春行情渐入佳境，核心资产与二三线齐发力。今年上半年医药景气度仍处于上行阶段，随着财报逐渐披露，小阳春行情渐入佳境，建议把握两条投资主线：1)核心资产：回调较多且业绩弹性较好的核心资产有望企稳反弹，推荐长春高新、迈瑞医疗、凯莱英、恒瑞医药、英科医疗等；2)二三线标的：具备较好成长性的低估值二三线标的以及部分业绩超预期的公司有望带来较多超额收益，推荐博腾股份、药石科技、康德莱、同和药业、润达医疗、博雅生物、派林生物、奕瑞科技等。
2021年投资策略：1)内需大市场主线，建议关注疫苗、血制品、民营医疗服务、药店与互联网新零售等强劲内需拉动的细分方向，推荐康华生物、智飞生物、派林生物、爱尔眼科、欧普康视、锦欣生殖(H)、老百姓等。2)国内国际双发力主线，建议关注创新药械、CXO产业链、防护类耗材赛道等有望受益于国际市场供应链变化的细分方向，推荐信达生物(H)、恒瑞医药、艾德生物、安图生物、迈瑞医疗、药石科技、九洲药业、康德莱、英科医疗、威高股份(H)等。【点击查看研报原文】
兴业证券：未来疫苗板块将会成为医药板块中的一个重要板块
随着全球疫苗接种率提升，部分接种率高的地区新患明显减少，疫苗的有效性进一步得到证实。国内疫苗的接种速度在近期也明显加速，同时在新型疫苗的研发推进上，我们也看到了越来越多的进展，未来疫苗板块将会成为医药板块中的一个重要板块。
2021年医药以结构性行情为主，精选景气度好且业绩高增长的公司。从配置来看，龙头的“HYMA”组合和四大龙头不介入领域的细分龙头依旧是配置的不二选择。我们所说的龙头既包括平台型大龙头公司(以恒瑞医药、迈瑞医疗、药明康德、爱尔眼科)等，也包括大市值平台型龙头公司未进入的细分赛道龙头(尤其关注业绩增速高于平台型大龙头公司的公司)，这些细分赛道市场空间大，行业内创新频出，医保影响小，保持着行业领先优势，例如ICL领域的金域医学、微创介入领域的心脉医疗，连锁药店龙头、CXO领域的分子砌块龙头、CDMO龙头、医美龙头、品牌消费品龙头、创新国际化龙头等，对这类龙头也应保持持续的关注度。【点击查看研报原文】
（文章来源：东方财富研究中心）
【八大券商主题策略：医药“小阳春”行情渐入佳境细分赛道龙头名单曝光】 (责任编辑：DF150)

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