投资圈必看！巴菲特股东大会干货都在这( 二 )

不过，巴菲特也承认，自己在2020年出售一小部分苹果(Apple)股票是一个错误。在2020年第四季度，伯克希尔减持了3.7%的苹果股票，至约9.44亿股。“我们有机会买下它，去年我卖掉了一些股票……这可能是个错误。”苹果的股票是“非常非常便宜的” 。巴菲特说：“它对人们来说是不可或缺的。”
苹果仍是伯克希尔投资组合中最大的头寸，持有市值近1110亿美元。
2、谈回购
出于符合股东利益回购是“非常道德的行为”
今年第一季度，伯克希尔·哈撒韦公司回购了66亿美元的伯克希尔股票。此前该公司在2020年回购了创纪录的247亿美元。在一定程度上得益于回购，伯克希尔的B股在2021年上涨了18%以上，达到了历史新高。
巴菲特和芒格都强烈表示支持回购股票。巴菲特说：“从本质上讲，这是一种在其他共同所有者大多希望你进行再投资时，将现金分配给需要现金的人的一种方式。”“这是一种储蓄工具。”
芒格称伯克希尔的回购计划有利于现有股东。芒格说：“如果你只是为了涨得更高而回购股票，那是非常不道德的。”“但如果你回购股票是因为这是一件符合现有股东利益的公平事情，那么这是一种高度道德的行为，而批评它的人都是疯子。”
3、谈SPAC:狂热不会永远持续下去
巴菲特对白热化的SPAC(特殊目的收购公司)市场发表了看法，他说，这种狂热不会永远持续下去，它会让交易环境更具竞争性。
“这是一个杀手。据我所知，SPACs通常需要在两年内花完他们的钱。如果你用枪指着我的头，要我两年后再买一家公司，我会买一家，但不会太离谱。”“总是有来自私募股权基金的压力。”
特殊目的收购公司的设立目的是为了筹集资金与私人公司合并，在此过程中，私人公司通常在两年内上市。据SPAC Research的数据，目前有超过500笔金额超过1380亿美元的“空白支票交易”在寻找目标公司。
巴菲特说：“这种情况不会永远持续下去，但现在钱在哪里，华尔街就去哪里。”“SPACs已经工作了一段时间，如果你能找到一个著名的名字，你几乎可以卖出任何东西。”
巴菲特和芒格还对股市中猖獗的投机行为提出了警告，特别是对SPACs的投机，并表示这是新投资者涌入股市的副产品。巴菲特警告说，没有人告诉你这种狂热什么时候会结束。
巴菲特在股东大会上展示了他最喜欢的凯恩斯的一句话：“如果公司经营稳定，投机者只是依附其上的泡沫，不会造成伤害。但当企业自身成为投机旋涡上的泡沫时，情况就严重了。当一个国家的资本发展成为赌场活动的副产品时，这项工作很可能做得不好。”
巴菲特补充道，如果这样的时期继续下去，他们在收购上的运气不太好。
4、谈Robinhood
助长了股市的投机性交易
是“向公牛挥舞红旗”
计划于今年上市的Robinhood在过去一年中吸引了创纪录数量的新散户投资者。批评人士指责Robinhood将投资游戏化，并通过其应用吸引年轻和缺乏经验的投资者，Robinhood还曾陷入美国论坛散户做空Gamestop股票事件。
巴菲特和芒格表示，不收取佣金的交易应用Robinhood利用了股市的投机性交易，并为之做出了贡献。
巴菲特表示：“在过去一年或一年半的时间里，赌场已成为股市的一个非常重要的组成部分。”他同时指出，他真的很期待看到该公司的IPO文件。
芒格对Robinhood的批评更加严厉，他认为，罗宾汉和其他经纪人依靠一种有争议的“订单流支付”作为他们的利润引擎，而不是佣金。
“这真的是在向公牛挥舞红旗。我认为这真是太可怕了，像这样的事情引来了文明人和正派公民的投资，”芒格说。“这是错误的。我们不想靠卖对人们有害的东西赚钱。”