发生了什么？多家银行出手收紧贵金属业务负油价“黑天鹅”事件影响有多大( 二 )

为什么选择在这个时间节点进行收紧调整？多位业内人士表示，这其实是金融机构防范市场波动风险的表现。
光大银行金融市场部分析师周茂华向采访人员指出，4月以来，海外市场走势整体较为“反常”，并且近段全球疫情走势反复，各国政策出现分化，美国通胀预期分歧难弥合，地缘政治此起彼伏等，预示外盘贵金属波动性可能加剧，金融机构收紧账户贵金属投资业务，降低贵金属投资风险敞口。
亦有市场分析人士告诉采访人员，现在银行纷纷跟进调整其实都是在规避风险，主要还是出于对风险跟避险责任的考虑。另外，疫情好转，美国经济开始恢复，美债收益率上升，美联储加息预期增强，美元指数增强，对黄金的价格造成了一定的冲击，“提高相关产品的投资门槛也有利于保护投资者，避免其在波动的经济环境下造成损失” 。
具体来说，银行此举是在落实金融机构适当性管理义务。“市场风险处在动态变化中，对于外盘期货类业务波动性往往较大，金融机构根据实际情况调整风险评级，确保投资者风险偏好和承受力更匹配。”周茂华提到，银行此举也有助于降低未来潜在的一些投资纠纷，维护自身市场声誉。
周茂华进一步分析道，从一些案例看，银行开展外盘业务风险可能面临几方面风险：一是市场风险，外盘波动的市场风险，尤其是商品期货类业务波动性相对更大；二是监管和声誉风险，为“拉客户”也可能导致部分银行为有效履行投资者适当性管理义务，以及由此可能引起投资者纠纷，导致机构市场声誉受损；三是信息系统稳定性及交易员操作风险等。
负油价“黑天鹅”事件即满一周年
距离去年美国原油期货5月合约价格跌入“负值”事件也即满一周年。从业内人士的直观感受来看，不论是监管部门强化投资者合法权益保护，还是机构的警惕性上都有明显的变化。
“‘黑天鹅’事件是挺吓人的，作为银行来说，以前没遇到过这样的情况。”某大行资深从业人士向采访人员坦言，一旦碰上这种情况，不管是个人经济还是社会影响层面，银行都要承担许多责任，“所以现在就比较小心，相关风险防范的很紧” 。周茂华也表示，近几个月陆续银行收紧相关外盘业务，本身说明机构对类似业务潜在风险的警惕性明显提升。
有分析人士表示，短期内账户贵金属新客户的开立重启相对较难，部分银行也将对个人账户交易业务进行收缩。
无论是投资者还是银行方面都承受了一定的损失。“我国银行参与国际期货交易的经验和能力还有很大的进步空间，相关人员的专业素养培训、银行在相关产品的设计中都亟待进步。”有资深银行从业人士向券商中国采访人员表示，与此同时，“原油宝”事件对国内投资者教育也应有所警醒。
从字面理解来看，“投资者教育”是指机构、部门等对个人投资者传播投资知识、经验等，但投资者教育也是投资者自我学习、摸索、完善的过程，也是个人投资者心态、经验、理念不断成熟的过程，但具备相关优势的机构基本要求是要履行投资者适当性管理义务。周茂华预判，在贵金属市场行情明朗前，短期内机构对该业务将继续保持谨慎，且大行具有示范效应，后续不排除会有一些银行跟进，但并不意味着机构会彻底关闭此类业务。
“对国内投资者整体影响有限，一方面，国内银行并未完全关闭此类业务窗口；另一方面，国内期货市场发展非常迅速，无论交易规模、市场活跃度，还是交易品种丰富等，市场广深度显著增强。”周茂华直言。

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