谁在跑步进场？A股新增投资者创5年来新高什么信号？“热度”逼近上轮牛市( 二 )

分析人士指出，整体来看，前期市场所面临的流动性压力已经获得了很大程度上的缓解。在经历了前期的激烈调整之后，交易层面上压力与拥挤程度显著下降，无论是交易占比还是龙头交易占比都是类似的。基金赎回压力整体可控，尤其是新基金目前仓位显著低于整体，已经通过控制仓位来应对赎回压力。海外利率上行也已经度过了边际影响最明显的阶段。市场仍然需要一段时间去消化各方面的风险，但仍有安全边际。
光大证券表示，市场短期仍将面临扰动，短期震荡但向下有底，全年仍有10%左右上涨空间。当前龙头整体估值仍然较高，但仍有机会。不同板块之间龙头相对于行业估值差异明显，并非所有的龙头都偏“贵” 。单纯从风格角度出发，认为龙头股整体缺乏机会是有误解的，不应该将行业的景气轮动归因到龙头的身上。整体来看，龙头仍然是各个行业最为优质的资产，也仍然是整体最值得投资者关注和配置的资产。而且长期来看，贵的资产未来可能会便宜，但是好的资产则可能始终稀缺。
华泰证券认为，第二季度，A股、港股的机会成本仍高，预计指数维持横盘震荡，下行风险约5%；二季末至三季度，美债利率和美元指数大概率减压，预计盈利驱动A股、港股上行空间10%~15%左右。上行空间10%~15%、下行风险5%，意味着股指当前性价比高、市场仍在右侧，建议震荡中指数加配中证500、行业加配周期、制造，等待融资盘压力消化和三类潜在资金加配。
中信证券首席策略师秦培景表示，A股依然处于持续数月的平静期中，3月是市场悲观预期的顶点，风险已充分释放，4月市场关注点将由外部转向内部，国内基本面预期上修，海外基本面预期下修，市场流动性整体均衡；随着投资者情绪面担忧与实际情况背离的不断修正，4月投资者情绪料将持续修复。
配置上，秦培景建议继续聚焦平静期的四条新主线，重点布局一季报高弹性品种：
一是本轮市场调整后性价比较高的成长板块，如半导体设备、军工等；
二是景气恢复明显的疫情受损板块，如旅游、酒店、航空等；
三是受益于海外需求复苏的品种，如汽车零部件、家电等；
四是一季报的潜在高弹性品种，这条主线建议近期重点布局，其中除了上游资源品外，主要包括医药、汽车、交通运输、电子等。
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（文章来源：券商中国）
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